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América Latina · Capital de riesgo y private equity

El mercado de secundarios en América Latina

Una guía regional de las transacciones secundarias en el panorama de capital de riesgo y private equity de América Latina: adonde fundadores, empleados iniciales e inversores acuden para entender sus opciones de liquidez antes de una OPI o una adquisición.

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El horizonte de São Paulo, el mayor centro financiero de América Latina
$240BVolumen global de secundarios en 2025, +48% interanual
$106BSecundarios de VC en EE. UU. en 2025
2Mercados regionales líderes: Brasil y México

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Por qué los secundarios importan ahora en América Latina

El ecosistema de startups de América Latina maduró hasta el punto en que inversores y empleados iniciales de las empresas más exitosas de la región llevan años sin un evento de salida a la vista. Las transacciones secundarias —vender acciones o participaciones de fondos existentes a otro inversor— se han convertido en la vía práctica para obtener liquidez sin esperar a una OPI o adquisición.

Vehículos regionales como el fondo de secundarios de Activa-Fen Ventures y Attom ya están activos, y en 2025 llegó el primer estudio formal del mercado de secundarios de startups de Brasil. Es una categoría temprana y de rápido movimiento, y la mayor parte de lo que se ha escrito proviene de la prensa especializada, no de una guía independiente para inversores.

Edificio de oficinas en la Avenida Paulista, el corredor financiero de São Paulo

Cobertura por país

País

Brasil

El mercado de secundarios más grande y activo de la región, con el primer estudio de mercado publicado en 2025.

País

México

Una oportunidad de océano azul: México superó a Brasil en financiación de VC trimestral, con un mercado de secundarios aún en formación.

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Los secundarios en las noticias

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Quién vende, quién compra y a qué valuación: un feed continuo de las mayores ventas de acciones secundarias, ofertas de recompra y operaciones pre-OPI del sector tecnológico. Actualizado cada semana.

Preguntas frecuentes

¿Qué son los secundarios en capital de riesgo y private equity?
Una transacción secundaria es la venta de una participación existente en una empresa privada —acciones de una startup, una participación en un fondo de capital de riesgo o una posición en un fondo de private equity— de un inversor a otro, en lugar de que la empresa emita nuevas acciones. En América Latina, los secundarios permiten a empleados iniciales, fundadores e inversores tempranos obtener liquidez antes de una OPI o una adquisición.
¿Existe un mercado activo de secundarios en América Latina?
Sí, y se está acelerando. Fondos regionales como Activa-Fen Ventures y Attom han lanzado vehículos dedicados a secundarios, y Brasil produjo su primer estudio de mercado en 2025 (Spectra/Beacon). Brasil y México son hoy los dos mercados más grandes y activos.
¿En qué se diferencia un secundario de capital de riesgo de uno de private equity?
Los secundarios de capital de riesgo suelen involucrar participaciones en empresas privadas de etapa más temprana y alto crecimiento, o en fondos de VC; los de private equity suelen involucrar participaciones en fondos de compra (buyout) más maduros o en sus empresas. Ambos ofrecen a los inversores existentes una vía de salida antes de que termine el ciclo natural del fondo.
¿Puedo comprar acciones pre-OPI de empresas como SpaceX, OpenAI o Anthropic mediante una transacción secundaria?
El acceso a nombres pre-OPI conocidos es una forma de transacción secundaria, normalmente intermediada por plataformas o fondos especializados que poseen posiciones de accionistas existentes. La disponibilidad, el precio y la elegibilidad del inversor varían según la empresa y la jurisdicción, así que verifica siempre las condiciones directamente con una plataforma autorizada antes de comprometer capital.